Пифы плюсы и минусы. Минусы инвестиционных фондов. Подробнее о рисках инвестирования в ПИФы
Имеются свои плюсы и минусы. Давайте рассмотрим подробнее преимущества и недостатки ПИФов с инвестиционной точки зрения.
Плюсы ПИФов: Преимущества паевых инвестиционных фондов
Паевой инвестиционный фонд обеспечивает следующие преимущества инвесторам по сравнению с инвестициями через брокера:
- доступность, так как сумма инвестиций может начинаться от 1-3 тыс. руб.;
- диверсификация инвестиционных рисков даже для минимальных инвестиций;
- жёсткий контроль за деятельностью со стороны государства;
- прозрачная инфраструктура: средства пайщиков отделены от средств управляющей компании и хранятся в специализированном депозитарии;
- отсутствие налогообложения текущих операций фонда (в том числе отсутствует налог на прибыль), уплата подоходного налога или налога на прибыль производится лишь инвестором и только при продаже пая. Согласно действующему законодательству налог платят сами пайщики в случае получения дохода, то есть в момент продажи пая. Во время владения паем налоговых платежей не производится;
- профессиональное управление;
- высокая пая (для открытых ПИФов);
- возможность поэтапной оплаты паёв при работе по схеме вызова капитала.
Минусы ПИФов: Недостатки паевых инвестиционных фондов
- Более высокий риск по сравнению с инструментами с фиксированной доходностью и законодательно гарантированным возвратом средств - депозитами, высокорейтинговыми облигациями. Однако есть ПИФы, инвестирующие только в высокорейтинговые облигации и банковские депозиты (фонды денежного рынка), которые за счёт диверсификации могут служить инструментом дополнительного увеличения надёжности (понижения рисков).
- Дополнительные расходы на оформление и хранение инвестиционных сертификатов.
- Постоянно выплачиваемое вознаграждение управляющей компании , даже в моменты, когда фонд терпит убытки. Размер вознаграждения колеблется в пределах от 0,5% до 5% стоимости чистых активов фонда.
- Часто для открытых ПИФов законодательство накладывает ограничения на то, какие акции и облигации может покупать управляющий фондом. Частный инвестор не имеет таких ограничений.
- Для возмещения расходов, связанных с выдачей и погашением инвестиционных паёв, управляющие компании вводят скидки и надбавки.
Надбавка - это денежные средства, требуемые управляющей компанией или агентом дополнительно к стоимости паёв при их выдаче. Размер надбавки не может превышать 1,5% от стоимости пая.
Скидка - это денежные средства, удерживаемые управляющей компанией или агентом из стоимости паёв при их погашении. Размер скидки не может превышать 3% от стоимости пая.
У одного и того же фонда могут быть разные скидки и надбавки, в зависимости от того, через какого агента осуществляются операции. - Если на начинается затяжное падение цен, то управляющие компании ПИФов распродают не все акции, а только часть активов. , с одной стороны, требует строгого соблюдения оговоренной в инвестдекларации фонда структуры активов (что не позволяет перевести все активы в денежную форму), а с другой стороны, такие требования поддерживают ликвидность фондового рынка. Такая ситуация не защитит капитал пайщика в случае обвала на рынке. Частные инвесторы и управляющие в доверительном управлении имеют право действовать более агрессивно, избавляясь от всех дешевеющих бумаг, так как их руки не связаны подобными законодательными нормами. А это, кстати, стимулирует ещё больший обвал на рынке.
Книги про ПИФы
- Джеральд Аппель, Марвин Аппель — Победить : Как зарабатывать каждый квартал. «Короткие» инвестиционные стратегии , Перевод с английского под ред. Боровковой. — СПб.: Питер, 2009 год, — 288 стр., ISBN: 978-5-388-00319-5; (Глава 2, Два наиболее распространенных типа инвестиционных посредников, к которым обращаются при создании диверсифицированного : ПИФы и — стр. 60).
В последнее время у граждан нашего государства появилась возможность инвестировать свои средства в ПИФы. Представляют собой паевые инвестиционные фонды вложения в различные облигации, а также акции и не только. Организации, занимающиеся ПИФами, являются посредниками между компаниями, биржами, холдингами и не только, в которые можно вложить деньги, и рядовыми гражданами.
За свои услуги они получают определенный процент. По своей сути инвестиции в ПИФы, как и любые другие, предполагают некоторый риск, который может быть различным и напрямую связан с доходностью.
Стоит ли вкладывать свои деньги в ПИФы? Основные преимущества такого рода инвестирования
За рубежом заработок на ПИФах стал одним из популярных способов приумножения средств. В нашей стране он лишь начинает набирать популярность. Ко всему новому наши соотечественники относятся с подозрением и пока не уверены в том, стоит ли вкладываться им в ПИФы или же обойти их стороной. По этому вопросу следует частично прояснить ситуацию, если рассмотреть плюсы и минусы такого вложения. Что касается плюсов, то они следующие.
Паевым инвестиционным фондом либо сокращено «ПИФ» является система совокупных инвестиций, в которой пайщики обладают частью имущества данного фонда . Причем все рычаги управления находятся у профессионального игрока рынка, на котором происходит покупка-продажа ценных бумаг. Иными словами, всем заправляет управляющая компания (УК). Согласно федеральному закону за No156-ФЗ, паевой инвестиционный фонд считается отдельным имущественным комплексом. Он состоит из активов, которые были переданы под контроль УК. Более того, данное имущество объединяется с активами всех учредителей и тем имуществом, которое было получено во время коллективного мониторинга. Документ, который выдает управляющая компания, удостоверяет процентные доли в праве собственности.
По большому счету, ПИФ обеспечивает доверительное управление финансами пайщиков, за которые УК осуществляются сделки по приобретению активов. Маржа между инвесторами распределяется пропорционально общему числу паев. Вкладчики рассматривают инвестиционный пай, как актив, который закрепляет его право на владение частью фондового имущества. Зачастую ПИФы используют те люди, которые не обладают достаточными знаниями и свободным временем для вложения своего капитала и управления им. Более того, минимальный объем инвестиций эквивалентен 1 тыс. руб. Именно поэтому подавляющее большинство граждан активно пользуется данным инструментом.
Учитывая условия, от которых зависит выкуп паев, ПИФы бывают:
- Открытыми . УК осуществляется реализация и приобретение паев в любое время. Данный вид фонда является наиболее приемлемым для простых граждан. Ведь благодаря ему они могут инвестировать средства и вернуть их назад по первому же востребованию.
- Интервальными . Условия приобретения и реализации паев заблаговременно оговорены. Эти операции выполняются в конкретный промежуток времени. К примеру, 4 раза по 2 недели ежегодно.
- Закрытыми . Выход из них возможен лишь на завершающей стадии действия ПИФа. В данном случае, формируются фонды, которые предназначены для инвестирования в недвижимое имущество.
Если же отталкиваться от направления деятельности ПИФа, то подобные системы могут представлять из себя:
- Фонд акций. Инструментами являются акции, которые принадлежат всевозможным компаниям. ПИФы акций отличает как высокий потенциал маржи, так и большой коэффициент риска.
- Облигационный фонд. Он предусматривает направление средств пайщиков на скупку данных ценных бумаг. Облигации отличаются стабильной прибыльностью. Однако, по сравнению с акциями, они приносят меньший доход.
- ПИФы индексов. Все деньги сконцентрированы в активах лидирующих компаний. Что же касается возможной прибыли в долгосрочном будущем, то она превышает прибыльность акций. Да и риски здесь ниже.
- Фонды денежного рынка. Инвестиции осуществляются посредствам банковских депозитов. Данный ПИФ является наиболее консервативным фондом и обладает низкой доходностью.
- ПИФы недвижимого имущества. По своей структуре они – закрытые. Деньги вкладываются в строительные работы. То есть, средства инвестируются в возведение жилых домов, офисных строений и т.д. К сожалению, их прибыльность невелика. Но они предельно надежны. Как правило, ими пользуются состоятельные граждане.
- ПИФы прямых капиталовложений. Связаны с бизнес-проектами и стартапами. Единственный недостаток – высокие риски. Но, если запуск окажется успешным, то пайщики могут получить хорошую прибыль.
- ПИФы смешанных капиталовложений. Активы инвестируются в разные инструменты. Последнее слово остается за командой управляющих. Риски и прибыльность тут зависят от выбранного инструментария.
Примечательно, что российский рынок коллективных капиталовложений появился относительно недавно. Он начала действовать в 1996 г., когда президент РФ подписал соответствующий указ, регламентирующий деятельность паевых инвестиционных фондов. ПИФ – это инвестиционный инструмент, который функционируют согласно следующей схемы. Всевозможные пайщики, покупая инвестиционные паи, тут же инвестируют свои деньги в ценные бумаги, имущество и т.д. Данные деньги аккумулирует единый паевой фонд, управление которым поручено профессиональным менеджерам УК. Их основная цель – получение максимальной прибыли.
Проще говоря, ПИФ в РФ является инвестиционным портфелем либо «денежным мешком», основу которого составляют инвестиции мелких пайщиков. При этом их средства инвестируются в различные ценные бумаги, экономические сферы, недвижимое имущество, ценные металлы и прочие активы. Если стоимость данных активов изменяется, то это отражается и на цене пая. Функционирование паевого фонда регламентирует российское законодательство. А вот активы подобных фондов и управляющие компании контролируют специализированные депозитарии.
Как получить доход на ПИФах?
Получить прибыль посредствам ПИФов можно одним из нижеописанных методов:
- Выручка от ценных бумаг. Как правило, в конце каждого года администрацией фонда осуществляется перераспределение прибыли между инвесторами. При этом учитывается их процентная доля в фонде.
- Рост капиталовложений переходит к пайщикам, если администрацией фонда были реализованы активы, стоимость которых выросла.
- Реализация активов может сулить неплохие дивиденды, если цена паев растет, но при этом администрация фонда не спешит продавать активы.
- Зачастую управляющие ПИФом предлагают Вам лично получить средства или купить какую-то часть фонда. В последнем случае, Вам удастся расширить собственный пай.
Основные преимущества ПИФов
Управление средствами, которое осуществляют профессионалы – самое основное преимущество ПИФов. Так как многие инвесторы не обладают достаточными знаниями, навыками и не могут сами представлять свои интересы на рынках финансов. Вот они и передают бразды правления своим капиталам в руки профессионалам, которые, основываясь на своем опыте, принимают то или иное решение.
Не стоит игнорировать и диверсификацию, которая является отличительной чертой ПИФов. Вкладывая деньги в паевые фонды, пайщики инвестируют средства в различные финансовые инструменты. Вряд ли, частным инвесторам удалось бы вложить свои средства в такое огромное количество активов. При этом важно понимать, что риск потерять инвестиции снижается при возрастании количества инструментов, имеющихся в Вашем личном портфолио. Следовательно, чем объемнее портфолио, тем больше Вы застрахованы от потери капитала. Вместе с тем, управляющие паевым инвестиционным фондом сами заинтересованы в сохранении средств. Для этих целей они приобретают различные ценные бумаги, активы.
К слову, стоимость транзакции в разы уменьшается с инвестиционным фондом. Так как через ПИФы проходит множество операций по покупке и реализации. Если бы их осуществлял индивидуальный инвестор либо спекулянт, то ему пришлось бы потратить много денег. Что же касается ПИФов, то для них такие обороты подъемны.
Благодаря конвертируемости, Вы можете реализовать Ваш инвестиционный пай и получить прибыль в любое время.
Простая структура ПИФов превращает их в привлекательные финансовые инструменты. При этом данные фонды отличаются многообразием выбора. Также большое значение для инвесторов играет и небольшая сумма взноса. Да и особых усилий для того, чтобы стать пайщиком не требуется. Достаточно предоставить паспорт и код.
Очевидные недостатки ПИФов
Аналитиками фонда подбираются наиболее прибыльные ценные бумаги. Однако, так должно быть в теории. Практика же показывает, что иногда аналитики ориентируются в тенденциях финансовых рынков хуже самих пайщиков. Так что, далеко все фонды сулят хорошую прибыль. При этом, невзирая на объем Ваших дивидендов, ПИФы получают свою комиссию при любом раскладе.
Учитывая, что ПИФы преследуют прибыль, то все паевые инвестиционные фонды подвержены затратам и рискам.
Зачастую случается, что возросшая стоимость некоторых активов нивелируется рядом финансовых инструментов в фонде. Вполне возможно, что именно диверсификация поспособствует снижению совокупной стоимости активов. Принимая во внимание тот факт, что администрацией ПИФа принимаются все меры для сохранения капитала, увеличение в цене некоторых ценных бумаг не так заметно по причине объемного портфолио.
Дивиденды, которые были получены благодаря паевым инвестиционным фондам, облагаются налогом. Именно поэтому в ряде случаев рациональнее реализовать тот или иной пай, чем получить процент от ПИФа.
Как приобретаются ПИФы?
У инвестиционных фондов (ПИФов), как и у любого финансового инструмента есть не только ряд преимуществ, но и свои специфические недостатки. Паевые фонды не требуют жесткого контроля, достаточно удобны и ликвидны, кроме того, входной порог у них вполне приемлем даже для начинающего инвестора с небольшими средствами. Но, к сожалению, не бывает идеальных инвестиционных инструментов, поэтому и ПИФы имеют ряд минусов. Поэтому инвестор, решивший вложить свой капитал в ПИФы, обязательно должен знать не только плюсы, но и минусы инвестиционных фондов .
Очевидный факт, что реклама всегда не слишком объективна и не совсем правдоподобна. При выборе фонда для инвестирования, вкладчик должен помнить, что мало доверять рекламной информации, которую публикуют про себя ПИФы. Как правило, реклама ПИФа красноречиво расписывает баснословные доходы фонда, которые на самом деле вовсе не гарантируют получение прибыли для инвестора.
Прибыльность компаний, которые занимаются инвестированием на фондовом рынке, весьма изменчива, и напрямую зависит от колебаний рынка, которые не всегда благоприятны. Поэтому стоит поинтересоваться доходами фонда из другого источника, хотя есть вероятность, что в рекламе указаны реальные цифры. Но, однозначно, если ПИФ обещает прибыль 180% годовых, то здесь уже есть о чем задуматься.
Инвестору необходимо задать ряд вопросов агентам или менеджерам фонда, чтобы составить для себя более реалистичную картину. Нужно уточнить, за какой период указана доходность в рекламе, потому что в рекламе, компания может указать, какой угодно год. Не мешает выяснить, каков среднегодовой уровень дохода ПИФа. В рекламе всегда будет указан лучший показатель, однако за другие периоды у фонда могут быть абсолютно разные уровни прибыльности – и 10% и -200%, ведь и от таких колебаний никто не застрахован на фондовом рынке. Поэтому, если даже у ПИФы была такая впечатляющая прибыльность, как на рекламе, это не означает, что вкладчик тоже получит такую же в будущем. Не стоит всерьез воспринимать и название фонда: его могут назвать «Премиум элит супердоходный фонд», а название, в сущности, ничего за собой не несет.
Недостоверность и ограниченность информации о ПИФе
Администрация фонда обязана публиковать отчеты о своей деятельности и финансовых результатах, а также о рыночной цене фонда, однако, все равно у рядового инвестора нет возможности глубоко изучить деятельность фонда. Проводить анализ инвестор может только на основе двух критериев: доходность и временной интервал. Остальные же данные о внутренней деятельности ПИФа обычно тщательно скрыты даже от клиентов.
Единственное, что может получить инвестор – это информацию о соотношении структурных частей фонда: облигаций, акций и т.п., но вряд ли он добьется детального отчета со всеми показателями и мультипликаторами.
Затраты инвестора
Заключаются еще и в тратах, которые должен нести инвестор, за то, что за него осуществляется управление его средствами. Любой ПИФ взимает с клиентов комиссионный процент, как при покупке, так и при продаже пая. Более того, существуют еще и дополнительные сборы административного характера, которые платятся независимо от прибыльности ПИФа. Получается, даже если инвестор несет убытки из-за падения цены пая, он все равно должен оплатить услугу доверительного управления.
Неприятным моментом для инвестора будет еще и то, что в паевом инвестиционном фонде, часть его денег всегда будет бездействовать, поскольку руководство ПИФа должно иметь определённый резерв наличных денег для расчёта с дольщиками, желающими выйти из фонда. А лежащие без действия активы, постепенно теряют свою стоимость за счет инфляции.
Рискованность инвестиций в ПИФы
Риск всегда сопутствует любым вложениям в ценные бумаги, и потому тоже будет в списке минусов инвестиционных фондов. Ни один ПИФ не гарантирует получение прибыли, и даже то, что активами инвестора управляют профессионалы, не дает ему уверенности, что он не понесет финансовых потерь. Получается, что в любой момент инвестор может потерять сумму денег, и никто за это не несет ответственности.
Таким образом, несмотря на то, что у ПИФов есть ряд весьма привлекательных сторон, инвестор должен помнить, что они обладают и недостатками. Главный минус – это риск потери вложений и отсутствие какой бы ни было гарантии прибыли. Поэтому, решив вложить в ПИФ, инвестор должен грамотно взвесить все «за» и «против» такого вложения средств.
Перед тем, как вкладывать деньги в тот или иной финансовый инструмент, инвестор должен определиться с рядом параметром, а именно какими достоинствами они обладают. И конечно же, какие недостатки присущи данным финансовым вложениям. В этой статье вы узнаете о всех плюсах и минусах вложений денег в ПИФы.
Для начала перечислим основные преимущества вложений денег в .
ПИФЫ: плюсы
Профессиональное управление. Паевые фонды управляются не одним человеком, а целой командой профессионалов. Каждый из которых имеет профильное образование в своей области, большой опыт работы (который составляет несколько лет, иногда даже десятилетий) и соответственно является хорошим специалистом. В управление входит портфельное управление, постоянное исследование рынка и поиск лучших инвестиций, способных дать наибольшую доходность при приемлемых уровнях риска.
Согласитесь, в одиночку вы с такой работой едва справитесь. И даже если у вас есть определенный опыт в этой области, сколько времени у вас будет занимать анализ текущей рыночной ситуации? И стоит ли самостоятельный анализ и потраченное на него время тех дополнительных прибылей, которые вы получите?
Особенно это актуально для инвесторов с небольшими капиталами. Ну сколько вы можете заработать со 100 — 200 тысяч рублей самостоятельно анализируя рынок? В лучшем случае 20-30 тысяч за год. В ЛУЧШЕМ СЛУЧАЕ!!! А времени потратите непропорционально больше полученному доходу. Поэтому лучше довериться профессионалам.
Низкая стоимость управления. Обычно паевые фонды покупают и продают за один раз десятки или даже сотни тысяч акций на фондовом рынке. И за счет оборота у них установлен льготный тариф по комиссионным издержкам, который может быть в десять раз ниже, чем при самостоятельной продаже частными инвесторами с их несколькими лотами. В итоге ежегодные издержки, которые несут пайщики в размере 2-3% иногда выгоднее, чем самостоятельная торговля.
Диверсификация. Частные инвесторы, покупая те или иные активы напрочь (разнообразие вложений). Их портфель состоит обычно из 8-12 различных акций, максимум охватывающих 3-4 отрасли. Такое вложение денег сильно рискованно. Ведь при обвале котировок одного-двух эмитентов, входящих в портфель вы можете потерять большую часть от ваших вложений.
Если попытаться все же правильно диверсифицировать частный портфель, то инвесторы сталкиваются с двумя проблемами.
Во-первых , для того чтобы максимально разнообразить свой портфель различными активами во всех основных отраслях, нужны большие деньги. Обладая небольшой суммой, можете про эту затею забыть.
Во-вторых , даже если у вас и есть на руках необходимая сумма для правильной диверсификации, управлять таким портфелем достаточно сложно. Представьте что у вас будет 50-100 . Сколько времени вы будете уделять контролю, анализу портфеля, отслеживать текущее положение в том или иной компании, акционером которой вы являетесь.
Инвестируя в ПИФ, вы сразу достигаете максимальной диверсификации, которой вряд-ли бы добились как частный инвестор. Максимальная диверсификация способно не только снизить риски, но как это не парадоксально звучит и повысить отдачу от вложений или получить более высокую прибыль.
Низкий порог входа в ПИФ. Если у вас мало денег, то для того чтобы купить паи хватит и нескольких тысяч рублей. В среднем цена покупки составляет около 10 000 рублей. Большинство управляющих компаний придерживаются именно этого ценового диапазона. Бывают конечно же и более низкие стоимости входа. Но не стоит думать, что ПИФы — это инвестирование для бедных. Крупные организации и компании тоже инвестируют деньги в паевые фонды для более низко затратного и высококачественного управления деньгами.
Контроль со стороны государства. Деятельность фонда постоянно проверяется Финансовой Службой по финансовым рынкам. Поэтому ПИФы обязаны сообщать все финансовые показатели по своей деятельности: прибыль, убытки, операционные расходы и т.д.
Большой выбор ПИФов с различным уровнем риска и доходности. Вы можете подобрать для себя тот фонд, который максимально соответствует вашим финансовым возможностям, целям, горизонту инвестирования и возможным уровнем убытков и прибыли.
Например, если вы вкладываете надолго (5-10 лет) и нацелены на максимальную доходность, то вам вероятнее всего подойдут фонды акций. Если вы хотите избежать больших просадок по стоимости паев, то ваш выбор смешанные фонды или фонды . Вообще не можете терпеть убытков, да и деньги вам могут понадобиться в ближайшее время — вам выбор фонды денежного рынка.
При всей кажущейся простоте и массе достоинств ПИФам присуще и недостатки.
Минусы ПИФов
ПИФы не гарантируют никакой доходности в будущем. Даже если на протяжении последних нескольких лет фонд стабильно показывал ежегодно отличный результат в плане получения прибыли (роста стоимости пая), в следующий он может сработать в минус (ну может быть получить небольшую прибыль).
Деятельность фонда строго регламентируется государством. Т.е. управляющим компаниям запрещено проводить операции не предусмотренные в уставе фонда. Допустим, в индексном фонде, при общем падение рынка управляющей компании запрещено избавляться от падающих активов, т.к. в уставе прописано, что фонд должен состоять именно из акций входящих в индекс и именно в той же пропорции. Поэтому. когда другие могут пересидеть «плохие времена» в деньгах, пайщики такого фонда будут терпеть убытка до тех пор пока рынок падает.
Дополнительные расходы, которые несет пайщик. Сюда входят плата за вход и выход, т.е. за покупку с вам возьмут так называемую «надбавку», за продажу паев — «скидка». Обычно «надбавка» составляет 1-3% от суммы покупаемых паев, «скидка» — 1 — 1,5%. Если вы владеете паями несколько лет (обычно от 3 лет), то при продаже вы ничего не теряете. Управляющая компания отменяет для вас «скидку».
Суда не забывайте включить плату за управление активами фонда. Они как правило составляют 1-3% в год, независимо от результата, который получила компаний. Прибыль, убыток все равно — с вас спишут определенную сумму за управление.
В заключение
Резюмируя вышесказанное, зная все плюсы и минусы ПИФов, а точнее инвестиций в эти фонды можно сделать вывод что такой вид вложений подходит практически для любого частного инвестора. В первую очередь для тех, кто не особо разбирается в тонкостях финансовых рынков, но хотящих, чтобы их деньги работали и приносили прибыль под присмотром профессионалов.