Видове символни действия. Акции и техните видове. Например, акциите на най-голямата компания в света Apple непрекъснато поскъпват
Всеки тип ценна книга от своя страна е допълнително разделена на своите съставни части, така че е особено важно да се вземат предвид различните видове акции, когато се анализира фондовия пазар. Разбира се, изобщо не е необходимо да знаете разделението напълно, освен ако, разбира се, не сте студент в Стопанския факултет.
Основни видове акции
Подобно на много други активи, капиталовите ценни книжа първоначално се разделят на две големи групи, а именно:
- просто
- Привилегировани
- Обикновените (или обикновените) са най-характерният вид акции, тъй като всяко акционерно дружество има обикновени ценни книжа. Обикновените акции удостоверяват правата на техния собственик (акционер) да получава печалба въз основа на резултатите от дейността на АД под формата или чрез изчисляване на пазарната стойност, да управлява политиката на дружеството, включително чрез гласуване на общото събрание на акционерите, да получава дял от имуществото в случай на ликвидация на организацията. По правило един емитент има значително повече обикновени акции, отколкото привилегировани акции, въпреки че има изключения от това правило. Например, ОАО "Транснефт" няма обикновени ценни книжа, което се дължи на нежеланието за промяна на структурата на собствениците (собственици на контролни и блокиращи пакети, които имат огромно мнозинство от гласовете на събранието на акционерите), но желанието за получаване на допълнителна печалба при . Обикновените капиталови ценни книжа имат същата номинална стойност, пазарна стойност и размер на дивидентните плащания, но дивидентите по тях се изплащат само след изплащане на дивиденти на притежателите на преференции (първо трябва да се вземе решението за изплащане на дивиденти на акционерите - собствениците на привилегировани акции) .
- Привилегированите (предпочитани) капиталови ценни книжа се различават от първия тип главно по това, че по правило не предоставят на своя притежател право на глас на събрание на акционерите (въпреки това противоречие, този тип има редица предимства, които ще бъдат обсъдени По-долу). Въпреки това техните собственици могат да влияят върху провежданата политика на акционерното дружество, ако компанията изпитва финансови затруднения - това е световна практика и важи и за Русия. Друг важен момент, в който могат да участват гласовете на акционерите с предварително закупени акции, е приемането на стратегически решения за ликвидация или реорганизация на предприятие. Гласуването на акционери с привилегировани акции също е възможно, ако говорим за промяна на техните права, по-специално за въвеждане на промени в устава на акционерно дружество, свързани с ограничаване на правата на собствениците на определени видове привилегировани акции. Както и получаване на предимства в приоритета и ликвидационната стойност на акциите на собствениците на други видове привилегировани ценни книжа.
Собствениците на привилегировани акции от определен вид с размера на получените плащания, установени в устава на дружеството, получават право на глас, ако дивиденти не бъдат изплатени въз основа на резултатите от годишното събрание на акционерите. Но в този случай правото на глас се прекратява веднага щом следващото годишно събрание вземе решение за пълното изплащане на дивиденти по тези ценни книжа.
Кумулативните акции също дават право на глас в случай на неизплащане на бонуси в края на финансовата година, но в този случай те нарастват от година на година (сумирани с плащанията за предходни периоди).
По този начин е възможно привилегированите акции да се разделят на:
- Действително предпочитаните са тези, които имат определен размер на дивиденти (обикновено като процент от номиналната стойност на ценните книжа) и фиксирана ликвидационна стойност за привилегировани акции от различни видове (описани в устава), първичното право за получаване на дивиденти в замяна за липса на право на глас. Компанията приоритетно трябва да изплаща част от печалбите си на притежателите на привилегировани акции, докато не може да плаща „премии“ на притежателите на прости ценни книжа в продължение на няколко години.
- Кумулативни (натрупващи се) - вид ценни книжа, за които задълженията за изплащане на дивиденти се поддържат и натрупват за определен период от време.
Други видове
В някои страни са широко разпространени така наречените учредителни акции - вид акции, често срещани сред учредителите на акционерно дружество и даващи им определени предимства, по-специално:
- Допълнителен брой гласове на събранието на акционерите
- Приоритетно право на получаване на акции при допълнителната им емисия
- Възможност за участие в стратегическото управление на организацията
Други видове акции:
- Персонализирани
- На приносител
Това разделение на ценните книжа по видове се дължи на анонимността или известността на техните собственици. По този начин поименните акции записват името на техния акционер (физическо или юридическо лице) в регистъра на акционерите - по-голямата част от тези ценни книжа в Русия. Ценните книжа на приносител са ценни книжа без записване на името на техния собственик, такива акции се търгуват свободно на вторичния пазар и има много повече такива акции в чужбина.
Понякога си струва да се говори за отложени ценни книжа, дивиденти по които се изплащат само след като компанията надхвърли определено ниво на печалба или след плащания по привилегировани права и „обичайни“ ценни книжа от по-висок ред.
Участващи ценни книжа са обикновени ценни книжа с възможност за получаване на допълнителни плащания, ако в края на финансовата година бъде надвишен определен праг на печалбата.
Така получихме следното видове акциив зависимост от изплатените дивиденти:
- Предпочитания с фиксиран процент на изплащане
- Предпочитания с плаваща лихва (пропорционална на лихвата по банкови депозити и държавни ценни книжа)
- Предпочитани ценни книжа с участие (виж по-горе)
- Предпочитани ценни книжа с гарантирани плащания (заложени в устава, не зависят от резултатите от финансовата дейност на акционерното дружество)
- Акции без дивидент - ценни книжа, закупени след датата на приключване на регистъра на акционерите, имащи право да получават дивиденти - т.е. дивиденти няма да се изплащат на притежателя
- Акции с дивидент - закупени преди датата на приключване на регистъра, всички права за получаване на печалби са запазени.
От автора
Има специална оферта за посетителите на нашия уебсайт - можете да получите съвет от професионален адвокат напълно безплатно, като просто оставите въпроса си във формата по-долу.
Основните и по-малко значимите, разгледани по-горе видове акциище ви помогне да се ориентирате по-добре в необятния свят на инвестициите. Ако мислите кои ценни книжа е най-добре да купите, не трябва да гледате само размера на дивидентите (и дивидентната доходност). Анализирайте ситуацията от различни ъгли и може би обикновените ценни книжа ще ви изглеждат по-обещаващи, въпреки факта, че сте просто миноритарен акционер и проблемите на управлението в организацията не ви интересуват. Инвестирането (където е изгодно да инвестирате пари срещу лихва) изисква ясни правила за закупуване на активи (прочетете какви акции има тук), сключване на сделка и период на инвестиция. Ако се интересувате предимно от търговия на фондовата борса (които са търговци на фондовата борса), тогава ще се интересувате не толкова от видовете акции, а от техните видове характеристики, като ликвидност (какво е) и волатилност (какво е нестабилност на цените). Като цяло знанията могат да бъдат полезни само при фундаментален пазарен анализ и проследяване на подценени активи с цел създаване на най-разнообразни (диверсификация на риска). Прочетете още по-интересни статии за инвестиране и икономика (по-специално за функциите на парите и тяхната същност) в други раздели на сайта.
INНа първо място, акцията е ценна книга. Понятието акция е неразривно свързано с понятието ценна книга. В Гражданския кодекс на Руската федерация има цяла глава, посветена на ценните книжа. В съответствие с член 142 от Гражданския кодекс на Руската федерация ценните книжа се признават като документи, които отговарят на изискванията, установени от закона, и удостоверяват задължения и други права, упражняването и прехвърлянето на които е възможно само при представяне на такива документи.Това определение за ценни книжа се отнася до документален филм ценни книжа, тоест притежаващи материален компонент, материална форма, могат да бъдат видени, усетени, докоснати. Но днес, с развитието на ИТ технологиите, се появи нов тип ценни книжа - без документи сигурност. В закона има легална дефиниция на ценна книга.
Ценни книжа признавам както и задължения и други права, които са залегнали в решението за емисията или друг акт на лицето, издало ценните книжа, в съответствие с изискванията на закона и чието изпълнение и прехвърляне са възможни само при спазване на правилата за отчитане на тези права.
Тоест безналичната ценна книга няма материална форма. Това е определен вид задължение на едно лице към друго. То включва права от различен вид. И за регулиране на отношенията, възникващи по отношение на ценни книжа, има подходящо законодателство.
Клауза 2 на чл. 142 от Гражданския кодекс на Руската федерация изброява различни видове ценни книжа. Това са дял, менителница, ипотека, инвестиционен дял на договорен инвестиционен фонд, товарителница, облигация, чек и други ценни книжа, които са посочени в закона.
Концепция за акции
ЗЗаконодателството в областта на финансовото регулиране установява понятието акции. В съответствие с член 2 от Федералния закон от 22 април 1997 г. № 39-FZ „За пазара на ценни книжа“ повишение е емисионна ценна книга, която гарантира правата на нейния собственик да получи част от печалбата на акционерното дружество под формата на дивиденти, да участва в управлението на дружеството и върху част от имуществото, останало след ликвидацията му. По този начин понятието акции е повече или по-малко ясно. Това понятие за акция съдържа нейните основни характеристики. Акция е поименна ценна книга.От дефиницията става ясно, че акцията предоставя на своя собственик три основни права:
- Получаване на печалба,
- участват в управлението на обществото,
- получаване на част от имуществото на дружеството при ликвидацията му.
Тези права са основни, тъй като има и други права.
Класификация на акциите
INВ процеса на развитие на икономическите отношения между субектите на търговското право се появиха доста финансови инструменти, които имат за цел да направят възможно по-ефективното обращение на ценностите. В резултат на това подобрение възникна необходимостта от класифициране (разделяне на видове) такива инструменти. И така, A.S. Селивановски в работата си „Правно регулиране на пазара на ценни книжа“ предоставя някои квалификации за акциите. Акция, като ценна книга, има определени характеристики:
- емисияакцията е емисионна поради дефиницията на закона и реда за нейното издаване,
- споделено, действието е част от цялото - резен от целия портокал,
- лични(законът забранява издаването на акции на приносител),
- без документи, както вече казахме в определението за бездокументарни ценни книжа, акциите по правило нямат материална форма. Те са предимно недокументирани - някои записи в регистрите на ценни книжа,
- корпоративен, първоначалният смисъл на действието беше да действа като инструмент за обединяване на интересите на много заинтересовани страни, тоест функцията за обединяване на средства, ценности, интереси на различни хора и субекти на правото,
- безсрочен, акцията, за разлика от облигацията, има стойност независимо от периода на нейното емитиране.
Видове акции
Обикновени акции
ОТНОСНООсновните видове акции, които съществуват в практиката са обикновени и привилегировани. Акционерното дружество има право да пласира няколко вида акции. Както виждаме, понятието акции се разклонява, като по този начин се придобиват определени видове акции. Обикновени акции предоставя на акционера, както вече посочихме, основни права за участие в управлението, получаване на дивиденти и получаване на част от имуществото на юридическо лице при ликвидация.
Номиналната стойност на всички обикновени акции трябва да бъде една и съща, т.е. една акция не може да бъде по-скъпа от друга. Съществува законово изискване делът на обикновените акции в уставния капитал да бъде най-малко 75% от общата му стойност.
Например , уставният капитал на PJSC Nagai е 67 милиарда рубли, 96% от общия му номинален размер се пада на дела на обикновени акции с номинална стойност от 2,5 рубли всяка.
Също друга характеристика на обикновените акциие, че те не могат да бъдат конвертирани в друг вид ценни книжа.
Привилегирован дял
INразлика от обикновените акции преференциален дял не дава на акционера право на глас в управлението на дружеството. Възможно е да има изключения от това правило, които са установени със закон. Такива изключения включват следните проблеми:
- реорганизация на обществото,
- ликвидация на дружеството,
- подаване на заявление до Централната банка на Руската федерация за освобождаване от задължението за разкриване на информация в съответствие със законовите изисквания,
- въвеждане на изменения в устава, които ограничават правата на акционерите.
Привилегированата акция дава правото на акционерите да получава фиксиран дивидент независимо от получената печалба, както и част от ликвидационната стойност на дружеството. Процедурата за тези плащания се определя от устава на дружеството.
Привилегировани акции може да се различава от типа , тоест един вид привилегировани акции може да се различава по наличието на определени права. В рамките на даден тип привилегировани акции всички акции са равни. Размерът на плащанията се определя или в твърда валута, или като процент от номиналната стойност на тези акции.
За разлика от обикновените акции привилегированите акции могат да бъдат конвертирани в обикновени акции или други видове привилегировани акции. Но такива акции не могат да бъдат конвертирани в облигации.
Също има подтип привилегировани акции , които се наричат кумулативни привилегировани акции. Процедурата за изплащане на такива акции има спецификата на натрупване, натрупване на дивиденти. Изплащането на натрупаните дивиденти се извършва в съответствие с разпоредбите на устава на дружеството.
Дробни дялове
INв съответствие с член 25 от Федералния закон от 26 декември 1995 г. № 208-FZ „За акционерните дружества“, ако при упражняване на преимущественото право за закупуване на акции, продадени от акционер на непублично дружество, при упражняване на преимуществено право за закупуване на допълнителни акции, както и при консолидация на акции, придобиването на акционер на цял брой акции е невъзможно, форм. части от акции . С прости думи, този тип акции възникват, когато е невъзможно акционерът да закупи цяла акция. Дробната акция включва тази част от цялата акция, която представлява.
Частичните дялове могат да се добавят заедно и в резултат да станат цели дялове. Дробната акция предоставя на своя собственик права в размер, съответстващ само на част от целия дял, който тя съставлява. Такива акции могат да бъдат третирани еднакво с цели акции.
Права върху акции
ППонятието акции има важен компонент - права върху акции. Това е основата на действието, без което то няма смисъл.Акционерите, притежаващи акции, притежават правата, които съдържа тази или онази акция.Акционерът има определена стойност, която акцията съдържа. Това е условна стойност и е официално регистрирана, както се изисква от закона. Основно правата на акционерите са определени в Закона за АД.Правата върху акции се удостоверяват в системата на регистъра от:
- поддържане на записи на лични сметки при лицето, издало акциите,
- поддържане на записи на лични сметки в депозитаря,
- поддържане на записи на лични сметки при титуляра на регистъра.
Всички операциис акции се произвеждатлица, които служебно записват права. Това става чрез извършване на служебно вписване в регистъра на притежателите на ценни книжа. Правото на дял се прехвърля не в момента, в който страните са се споразумели и подписали договора за покупко-продажба на дялове, а в момента, в който регистраторът е вписал това.
Право на участие в управлението на дружеството
АПри закупуването на акции на дружество акционерът придобива преди всичко правото да участва в управлението на дружеството. Управлението може да не е необходимо в буквалния смисъл. Мениджмънтът в известна степен може да се разбира като влияние, правене на своя „лепта“ в управлението и т.н. Какво се разбира под правото на управление на обществото?
- Участие в общото събрание на акционерите.
- Гласуване по въпроси от компетентността на общото събрание.
- Внасяне на предложения в дневния ред.
- Номиниране на кандидати за ръководни органи, преброителна комисия и контрол.
- Иницииране на одити.
- Право на получаване на информация за дейността на дружеството.
- Право на обжалване по съдебен ред на решенията на общото събрание:
- решението е взето в нарушение на изискванията на закона или устава на дружеството;
- акционерът не е участвал в общото събрание или е гласувал против определено решение;
- С взетото решение са нарушени правата на акционера.
Всеки стопански субект под формата на дружество трябва да провежда годишно общо събрание на учредителите на дружеството. Право да свикват извънредно общо събрание имат само акционери, притежаващи 10% или повече акции.В общото събрание могат да участват:
- лица, включени в списъка на акционерите, имащи право да участват в общото събрание;
- лица, на които са прехвърлени акционерни права по наследство или реорганизация;
- лица, представляващи интересите на акционерите въз основа на пълномощно.
Право на глас
Ппонятието акции включваДруг важен компонент е акцията, като право на глас, право на участие в управлението на дружеството, право на промяна на хода на събитията в дружеството. Това право е основно за правото на участие в управлението на дружеството. По правило основните организационни и финансови въпроси се решават чрез гласуване на членове (акционери) на общо събрание на акционерите.
Основният принцип на гласуванев общото събрание на съдружниците съотношението е 1 акция с право на глас – един глас. Съществува и принципът на кумулативното гласуване, който се прилага при избора на членове на съвета на директорите.
Кумулативно гласуване означава, че броят на гласовете на акционера, участващ в гласуването, се умножава по броя на лицата, избрани в съвета на директорите. Акционерът има право да разпредели гласовете си между двама или повече кандидати за членове на съвета на директорите или да ги даде на един от кандидатите.
Образци на документи за ценни книжа (акции)
„Стремете се да завладеете не света, а познанието му“, съветва ни една мъдра поговорка.
В тази статия ще разгледаме възможно най-просто, като избягваме конкретни термини, какво представляват акциите, какво е тяхното предназначение и какви са основните видове.
Самата концепция за акциите е неразривно свързана с концепцията за акционерните дружества, така че нека се поразровим малко в историята, по време на тяхното създаване.
В ранната индустриална епоха не е имало големи предприятия. Малките фирми са създадени само за сметка на личния капитал на техните основатели. Позицията „сам да си шеф“ имаше голям недостатък, тъй като в случай на провал собственикът на компанията плащаше не само с инвестираните пари, но и с личното си имущество.
С появата на големи предприятия необходимостта от голям капитал се увеличи значително. Двойката основатели вече не можеха самостоятелно да съберат средствата, необходими за стартиране на бизнеса.
За да се „издърпа“ такава парична инвестиция, започнаха да се създават акционерни дружества. Те обединиха мощен капитал чрез привличане на голям брой съсобственици.
Акционерните дружества издават акции, които доказват, че техният собственик-акционер е внесъл своя дял в общия капитал на дружеството.
Най-старите акции в света, продавани за 150 гулдена, датират от 1606 г. Издаден е от първото акционерно дружество в света - Холандската източноиндийска компания.
Тази компания търгува с подправки, чай, сребро и други стоки, донесени по море. Първоначално Източна Индия плаща на своите акционери „в натура“ - подправки и т.н., а след 1644 г. те започват да плащат пари.
В Русия първите акции са емитирани от основаната през 1757 г. Руска търговска компания в Константинопол.
От средата на 19в. акционерните дружества стават преобладаваща форма на собственост в едрата индустрия.
В онези дни това, което привличаше хората да купуват акции, беше, че акционерът, ако предприятието фалира, не носи лична отговорност за дълговете му. Ако компанията фалира, акционерът губи само сумата, която е похарчил за закупуването на акциите.
Като награда за техния паричен принос към дейността на компанията, на акционерите се изплащаше част от печалбата, така наречените дивиденти.
Всички тези принципи са актуални и днес. Акционерните дружества продължават да увеличават капитала си чрез издаване на акции и привличане на хора.
Механизмът „един по един“ работи много просто, например, ако 1000 души внесат по 1000 рубли за развитието на общ бизнес, тогава капиталът на компанията ще бъде 1 милион рубли.
В края на 2010 г., според статистическия център на Русия, уставният капитал на акционерните дружества в Руската федерация е бил 46 581 милиона рубли.
По този начин акцията е ценна книга, която потвърждава дела на нейния собственик в капитала на дружеството и дава право на участие в печалбите му.
Има няколко вида акции, ние ще ви запознаем с основните.
В зависимост от формата на издаване акциите се делят на:
- парични средства (документални, хартиени, материални)
- без документи
Акциите на първите акционерни дружества наистина бяха ценни книжа, в смисъл, че собственикът им получи красиво оформен хартиен документ, потвърждаващ правата му.
Такива акции, които се издават на купувача във физическа форма, се наричат парични средства. Те се отпечатват от организации със специален лиценз; формулярите за парични акции са оборудвани с няколко степени на защита срещу фалшифициране.
Паричен дял може да се сравни с визитна картичка, който дава информация за неговия собственик и друга полезна информация.
Паричните акции обикновено посочват името на акционерното дружество, вида на акцията, нейния номер и дата на издаване, номинална стойност, срок за изплащане на дивидент и други данни.
Паричните акции се издават на собственика им безплатно, но ако бъдат изгубени, ще трябва да платите определена сума, за да получите дубликат.
В момента активно се въвежда издаването на акции в нематериална форма. Тези акции се наричат безналични акции и са по-удобни от парите.
Транзакциите с тях могат да се извършват по електронен път, те са по-лесни за разпространение и контрол. В този случай доказателство за притежаване на акции е партида в акционерната книга на дружеството, а не документ на хартиен носител.
Акциите също се делят на:
- персонализирани
- приносител
В поименните акции се посочват данните на неговия собственик, а самият собственик, да речем Иван Иванович Иванов, е вписан в документите на акционерното дружество.
Гражданинът Иванов ще може да продаде този вид акции само като уведоми акционерното дружество. Това ви позволява да проследявате движенията на акциите. Поименните акции се издават предимно с голяма номинална стойност, т.е. голяма стойност, определена за акцията при нейното издаване.
Вторият тип акции, акциите на приносител, не се приписват на конкретно лице. Те са анонимни и се издават в малки купюри.
Акциите на приносител могат да се прехвърлят свободно на друго лице и по този начин те са подобни на парите. Такова безплатно прехвърляне на акции на приносител означава автоматична смяна на собственика им.
В зависимост от характера на дивидентите и степента на участие в управлението на дружеството акциите се делят на:
- просто
- привилегировани
Обикновени акцииса широко разпространени сред населението на развитите страни, например в Япония всеки седми жител притежава дял, в САЩ всеки пети, а в Швеция всеки втори.
Обикновените акции позволяват получават доходи под формата на дивидентивъз основа на представянето на компанията. Те дават и право на участие в управлението и гласуването на общото събрание на акционерите.
Що се отнася до управлението, не е тайна, че истинската власт за вземане на решения не е в ръцете на отделните дребни акционери, а в тези, които притежават контролния пакет акции в компанията.
Въпреки че теоретично контролният пакет е 50% + 1 акция, на практика е доказано, че можете да влияете върху политиките на компанията, като притежавате 10-15% от общия брой издадени акции.
Вторият вид акции, привилегировани, има специални свойства
Размерът на дивидентите по такива акции е фиксиран и плащанията по тях са задължителни.
Собствениците на тези акции печелят дори в случаите, когато компанията е решила да не изплаща дивиденти, а да използва нетната печалба, да речем, за развитие на производството.
Например през 2011 г. управлението на интернет търсачката "Яндекс"взе решение, което не се хареса на акционерите. Ако през 2002 г. компанията отдели около 100 хиляди долара за изплащане на дивиденти, то през 2011 г. Yandex изобщо не ги планира.
Следователно привилегированите акции, като птица в ръка, дават на собственика си увереност в получаването на доход.
Допълнително предимство е, че при ликвидация на дружеството уреждането на задълженията му започва от притежателите на този вид дялове.
Въпреки това, както всяка монета има две страни, привилегированите акции също имат своите недостатъци. Ако компанията е успешна, акционерите не получават увеличени дивиденти, тъй като тяхната стойност е фиксирана. Освен това, с изключение на редки случаи, този вид акции не предоставят право на глас в общото събрание на акционерите, за разлика от обикновените акции.
В зависимост от вида на акционерното дружество, издало акциите, те могат да бъдат разделени на акции:
- затворено акционерно дружество
- Отворено акционерно дружество
Акциите от първия вид се разпределят само между предварително определен кръг лица. Това могат да бъдат например създатели на фирма или служители на дадено предприятие.
Първите акции в Русия бяха акции на затворени акционерни дружества, тъй като те бяха разпределени само сред малцина избрани: сред кралското семейство и неговия близък кръг.
Що се отнася до акциите на открито акционерно дружество, те не се разпространяват в тесен кръг, а се продават свободно на пазара. Те могат да бъдат прехвърлени на друго лице без одобрението на общото събрание на акционерите.
Разгледахме основните видове акции и сега ще говорим за това какви ползи могат да донесат.
Както се казва, „парите не са бог, а защитник“ и една от основните причини, поради които хората купуват акции от един или друг вид, е очакването за печалба.
Да приемем например, че притежавате 100 акции на Microsoft. Компанията показа отлични резултати през 2011 г. и реши да използва част от печалбата си за изплащане на дивиденти в размер на $0,35 на акция. В резултат на това получавате $35, легнали на дивана и пожелавайки продължаващия успех и просперитет на Microsoft.
Картината е добра, но не забравяйте, че доходите могат да се получат не само от дивиденти, но и от продажба на акции.
Цената, на която се купуват и продават акции, се нарича курс. Покупко-продажбата на дялове се извършва на. В Русия има две големи фондови борси: и RTS.
Най-скъпата акция в света в момента е тази на американската инвестиционна компания Berkshire Hathaway. Цената му е повече от 64 хиляди евро.
Спомням си един виц за това:
– Какви луди купуват акции на тази цена?!
- Тогава не го купувайте.
- Значи лудите ще оправят всичко!
Понякога именно разликата между покупната и продажната цена на една акция, а не дивидентите изобщо, може да донесе осезаеми ползи на нейния собственик.
Цената на акциите се влияе от рентабилността на компанията, нейната надеждност и съотношението между търсене и предлагане на акции. Акциите на реномирани, печеливши компании, които изплащат дивиденти на своите акционери, са много търсени.
Например, акциите на най-голямата компания в света Apple непрекъснато поскъпват.
Според резултатите от търговията на американската фондова борса, през октомври 2011 г., цената на една акция на Apple достигна своя рекорд, около $420, както се вижда от графиката.
През последните 100 години именно акциите, а не други финансови инструменти, са осигурили най-голяма възвращаемост на хората, които са инвестирали в тях.
Акциите, като начин за инвестиране на пари за запазването и увеличаването им, привличат голям брой хора.
Броят на акционерите на най-голямата в света руска газова компания Газпром например достига повече от половин милион души.
Така ясно се вижда каква важна роля играят акциите в икономиката на съвременното общество. Надяваме се, че нашата информация ще ви бъде полезна по пътя ви към успеха.
Под формата на дивиденти, за участие в управлението на акционерни дружества и за част от имуществото, останало след ликвидацията му.
Промоция- ценна книга, чиято сума от номиналните стойности формира уставния капитал на търговска организация, която поради тази собственост обикновено се нарича акционерно дружество.
Съгласно закона акцията е на групата емисионни ценни книжа, т.е. серийно емитирани ценни книжа, които не се различават в дадена серия, а не поотделно, но всяка емисия трябва да бъде регистрирана съгласно определени правила от съответния орган за държавна регистрация.
Акциите могат да се издават в Руската федерация само в бездокументарна форма (под формата на записи по сметки). В Русия всички акции се издават в поименна форма, на практика няма акции на приносител.
Дял като набор от права и задължения
Легална дефиниция на дял
Законът „За пазара на ценни книжа“ определя акцията като „емисионна ценна книга, която гарантира правата на нейния собственик (акционер) да получи част от печалбата на акционерното дружество под формата на дивиденти, да участва в управление на акционерното дружество и на част от имуществото, останало след ликвидацията му.” Накратко, това правно разбиране за акция може да се формулира така, че тя е ценна книга, надарена с изброените по-горе права.
Определението отразява исторически формирания традиционен набор от права на акционера, свързани с участието в управлението, получаването на доходи и получаването на част от имуществото на организацията в случай на нейната ликвидация.
Права на собственика на акциите
Притежателят на акция е член на акционерното дружество, т.е. акционер, и като такъв той действа и като негов собственик. Следователно собственикът на акции има две групи права:
- права по отношение на лицето, издало акцията, т.е. права по отношение на акционерното дружество, чийто уставен капитал съдържа неговия дял, или права на акционер;
- правата по отношение на самата акция като форма на съществуване на ценна книга или правата на собственика на акцията като негова собственост.
Правото на участие в управлението като специфично право на акционера.Правото на определен вид доход е присъщо на всички ценни книжа като вноски в общия капитал. Но само един вид ценни книжа - акциите - имат правото на своя собственик да участва в управлението, което обикновено се нарича и право на глас. Собствениците на други видове ценни книжа нямат права, свързани с управлението на тези организации, на които предоставят своя капитал при определени условия.
Акция като специален вид ценна книга престава да бъде акция, но не престава да остане ценна книга, ако не предоставя права за участие в управлението, предимно под формата на право на глас. Можем да кажем, че именно правото на участие в управлението превръща ценната книга в дял.
Промоцияе ценна книга, чийто собственик получава правата да участва в управлението на търговска организация.
Собственикът на всяка ценна книга, генерираща доход, има право да получи един или друг доход от нея, но само собственикът на акцията също има право да участва в управлението.
Обикновени акции или акции с право на глас- това са акции, които дават на своя собственик право на глас при решаване на всички въпроси на общото събрание на акционерите.
На практика обикновено има видове акции, които не дават на своя собственик пълните права на глас на други акции, издадени от същото акционерно дружество. Те обикновено се наричат акции без право на глас. Това са например привилегировани акции или безгласни обикновени акции, които се срещат в световната практика (издаването на последните в Русия не е разрешено от закона). Те също се считат за акции, тъй като представляват вноска в уставния капитал на акционерно дружество. Издаването на привилегировани акции или акции без право на глас често е ограничено от закона и техният брой не може да надвишава сравнително малка част от уставния капитал (в Русия - не повече от 25% от уставния капитал). Разширяването на ограниченията за издаване на акции без право на глас по същество не би означавало нищо повече от концентрация на управлението на капитала на много участници на пазара в ръцете на малка група от тях, което противоречи на самата идея за обединяване на капитали и колективно управление на тях в формата на акционерно дружество, или противоречи на идеята за акционерното дружество като колективен, социален капиталист.
Съществуването на видове акции без определени права за участие в управлението, или без право на глас, или с ограничения за участие в управлението на акционерно дружество е напълно възможно, но съществуването на акция като вид обезпечение без правото изобщо да участва в управлението е невъзможно. Във всяко акционерно дружество е невъзможна ситуация, при която всички издадени от него акции да нямат право на глас, въпреки че много често възниква ситуация, когато някои от неговите акции имат право на глас по всички въпроси, докато други имат това право само по ограничен кръг въпроси, тоест те имат това право само частично.
Акционер физическо лице не може да използва личното си право на участие в управлението по субективни причини (болест, командировка, пътни разноски и др.), но може да го делегира на друг акционер или просто на пълномощник. Като цяло едно акционерно дружество не може да функционира нормално без управлението му от неговите акционери (общо събрание на акционерите). Разширяването на участието на акционерите в управлението на акционерните дружества е важна характеристика на съвременното развитие на последните.
В световната практика има определени различия в съдържанието на правото на управление на определени категории акционери. Но тенденцията е, че всички тези различия постепенно се премахват и остава само съдържанието на правата на акционерите, което съответства на тяхното свободно и демократично волеизявление без изкуствени ограничения, които поставят акционерите в неравнопоставени условия.
Капиталът няма качествени различия и следователно всяка негова част не се различава от другите части. Това означава, че правата, които всяка част от капитала предоставя, трябва да бъдат абсолютно еднакви.
Права на споделяне
По закон собственикът на дял или акционерът има редица задължителни права:- да получи част от печалбата от дейността на акционерното дружество, която се нарича дивидент;
- да участва в управлението на акционерно дружество чрез участие в работата на общото му събрание и възможност за избиране в един или друг негов управителен орган;
- върху дела от имуществото, останало в резултат на прекратяване на дейността на акционерно дружество по някаква причина, пропорционално на броя на акциите, притежавани от акционера;
- свободно да се разпорежда с дела, т.е. правото да го купува и продава, дава, завещава, залага, заменя и др.;
- за преференциално придобиване на нови емисии на дадено акционерно дружество пропорционално на броя на акциите, които притежава;
- други права в съответствие с устава на акционерното дружество.
Дялова собственост и акционерно дружество
В съответствие с изброените права акцията обикновено се нарича, от една страна, дялова ценна книга, тъй като представлява дял в уставния капитал на акционерно дружество, а от друга страна, често се казва, че акционер е собственик на тази компания. Всъщност акционерът има собственост само върху акциите, които притежава, а собственик на цялото имущество и всички имуществени права е самото акционерно дружество.
Обстоятелството, че собствеността върху акции е отделна от собствеността върху имуществото на акционерно дружество, се проявява в следното:
- акционерът не отговаря за задълженията на акционерното дружество (и обратното);
- акционерът няма право да изисква от акционерното дружество обратно изкупуване на акциите му (с изключение на случаите, посочени в закона), той не може свободно да върне капитала си по този начин (а само чрез покупко-продажба на акции на акции пазар);
- изплащането на дивиденти на акция не е гарантирано и акционерите не могат да вземат решения за увеличаване на нивото на дивидента в сравнение с неговия размер, установен от съвета на директорите на акционерното дружество, т.е. неговия управленски екип.
При издаването на акция продължителността на нейния живот не е установена, така че е обичайно акцията да се класифицира като група безсрочни ценни книжа. На практика срокът на съществуване на една акция се определя изцяло от самото акционерно дружество. Ако пренебрегнем възможността за замяна на един вид акции с друг, например с различна номинална стойност, което може да се случи на определени интервали и да бъде свързано с вътрешни или външни за компанията причини (например необходимост от увеличаване или намаляване на броя на акциите в обръщение, инфлация и т.н.), тогава акцията съществува точно докато съществува акционерното дружество, което я емитирало.
Подробности за промоцията
Съгласно закона всяка акция трябва да има задължителни реквизити, основните от които са следните:- име - "сподели";
- наименование на акционерното дружество и неговия юридически адрес;
- сериен номер;
- вид промоция;
- номинална стойност;
- размер на уставния капитал на акционерното дружество;
- брой издадени акции (в дадена емисия);
- име на собственика (при поименни акции);
- информация за дивиденти (условия за плащане, методи на плащане и др.);
- информация за процедурата по регистрация (за поименни акции);
- подписи и печат на емитента.
- поставени, изкупени от акционери;
- обявени акции, които акционерното дружество може да пласира допълнително. При издаване на акции уставът на акционерното дружество трябва да включва такива акции.
Видове акции
Акциите могат да бъдат обикновени и привилегировани. Обикновена акция е акция, която дава на притежателя си право на глас в общо събрание на акционерно дружество, както и всички други права, разгледани по-горе. Привилегирована акция е обикновена акция, чийто собственик вместо право на глас има право да получи фиксиран дивидент и преференциално право пред собственика на обикновена акция върху част от имуществото в случай на ликвидация на съвместното - акционерно дружество.
В предвидените от закона случаи притежателят на привилегирована акция получава право на глас в общото събрание на акционерите. Това се отнася за ситуации, в които или се решава съдбата на акционерно дружество, или дружеството не изпълнява задълженията си за плащане на фиксирана сума.
„Златна акция” като специфична форма на държавно участие в акционерни дружества« Златна акция„е специално право, което позволява на държавните органи да участват в работата и, ако е необходимо, да блокират приемането на критични решения относно:
- внасяне на изменения и допълнения в устава на акционерното дружество;
- неговата реорганизация или ликвидация;
- участието му в други предприятия или сдружения на предприятия;
- залог или наем, продажба и отчуждаване по друг начин на имущество, чийто състав се определя с плана за приватизация на предприятието.
Правно разбиране на промоцията
Правното разбиране за акция не се изчерпва с определени права на нейния собственик. Акция е както представител на част от уставния капитал на акционерно дружество, така и представител на правата на нейния собственик. Следователно може да се даде по-пълна дефиниция на акциите.
Промоция- доказателство за еднократна вноска в уставния капитал на търговско дружество, което е под формата на ценна книга, издадена от това дружество и предоставяща на неговия собственик правата, установени от закона и от устава на това дружество. Съответно търговско дружество, което издава акции, се нарича акционерно дружество, а собственикът на акция се нарича акционер на това дружество.
Акция като съвкупност от акционерни права и задължения на акционерно дружество.Притежателят на акция има правата на акционер. Правата обаче не съществуват изолирано от отговорностите. Правото на едно лице означава, че друго лице има еквивалентни задължения.
На правата на собственика на акция като акционер се противопоставят задълженията на акционерното дружество, което е издало тези акции, или източникът на правата на акционера са задълженията на акционерното дружество към него.
Изброените по-горе задължителни (и специални) права на акционер могат да бъдат формулирани под формата на задължения на акционерно дружество да изплаща доход на акция, да представя на общото събрание на акционерите, да предоставя на акционерите необходимата информация и др.
Няма нищо в правата на акционера, което да не се съдържа в задълженията на акционерното дружество и обратно.
Връзката между правата на акционера и задълженията на акционерното дружество е акцията. Той едновременно концентрира правата на акционера и задълженията на акционерното дружество. Той е последният пуснат и първият закупен. Акционерът получава (закупува) акцията в своя собственост, т.е. той е собственик на акцията.
Права на собственика на акциите
Правата на собственика на акция като ценна книга са абсолютно идентични с правата му като собственик на всеки друг продукт или имущество.
Собственикът на дял има всички права върху него като обезпечение, тоест като обект на собственост. Същността на всички права на собственика на ценна книга като стока или собственост е правото свободно да се разпорежда с нея до пълно отчуждаване.
Собственикът на дял може да извършва всякакви действия с него, предвидени от действащото законодателство, по-специално:
- притежавайте толкова дълго, колкото искате;
- продавам;
- давам на доверие;
- давам;
- завещавам;
- съхранява, както пожелае;
- транспорт, спедиция и др.
Притежаването на дял като източник на доход от дял.Собственикът на акция може да извършва различни сделки с нея, включително и такива, които могат да му донесат доход, освен дохода, който има по право на дивидент. Най-честите начини за генериране на доход от използването на дял като актив е чрез закупуване и продажба на дял и използването му като зает актив.
Разликата между дивиденти и други форми на доход от акции.Дивидентът върху акция е упражняването на правата на нейния собственик като акционер. Всякакви други форми на доход от дял, като положителна разлика в цените, лихва по заем, доход от наследство и др., са реализиране на правата на акционера като собственик на стоки или имущество като цяло.
Задължения на акционера като собственик на имота.Правото на собственост е същевременно задължението да не се нарушава собствеността на друго лице. Притежателят на дял е длъжен да счита другите акционери за собственици. В този смисъл правото на собственост е задължението да се зачита собствеността на другите. В противен случай е лесно да загубите собствеността си.
Всяко право на пазара, което е проява на правото на собственост, носи в себе си противоположно на него право. Например правото на един пазарен участник да купува е едновременно право на друг пазарен участник да продава и обратно. Тези равни права обаче се противопоставят като равни задължения, тъй като прилагането на правото е невъзможно без поемане на съответните задължения.
Следователно собственикът на акцията носи както правата, така и задълженията, свързани с наличието на акцията.
Единството и различието на правата на акционера и задълженията на акционерното дружество по отношение на акциите.На правата на акционера се противопоставят задълженията на акционерното дружество към него. Те представляват едно и също нещо, например изплащане на дивидент на акция, но са разделени като права на акционера и като задължения на акционерното дружество.
Акционерът не е задължено лице по акция, а акционерното дружество не е лице, което има облигационни права по издадена от него акция.
С други думи, правата и задълженията по отношение на акциите в този случай са разделени между участниците на пазара, но по съдържание те представляват едно и също нещо.
Единството и различието на правата и задълженията на собственика на дял като собственост.Друго е положението с дяловата собственост. В този случай самият собственик на акцията носи правата и задълженията по нея. Няма разделение на правата и задълженията за всяка акция между различни участници на пазара, както е от гледна точка на правата на акционерите, които са обезпечени със задълженията на акционерното дружество.
Предмет на собствеността е дружествен дял, който представлява единно основание за правата и задълженията на неговия собственик. Но по отношение на себе си участникът на пазара не може да има нито права, нито задължения.
Разделянето на пазарни права и задължения е невъзможно без едновременното им разделяне между пазарните участници. И двете съществуват, но само под формата на връзка между участниците на пазара като акционери на дадено акционерно дружество и неговите неакционери, т.е. собственици на предимно паричен капитал.
Следователно правата и задълженията на собственика на дял се противопоставят на правата и задълженията на други собственици, но вече, например, за паричен капитал на пазара.
В резултат на това правата и задълженията на собствениците на акции се разделят между участниците на пазара, но не под формата на разделяне на правата от задълженията между тях, а под формата на противопоставяне на самите акции и паричния капитал между различните участници на пазара. Но само капиталът може да се противопостави на капитала и затова акцията приема формата на капитал, чиято възможност е присъща на него както на правото на дивидент, така и на правото на други видове доходи от него като от собственост.
Дял като право на доход
Същността на правата на акционера е правото му на дивидент, т.е. правото на доход, изплащан от акционерното дружество на единица уставен капитал.
Същността на правата на собственика върху дял е правото да получи доход от разпореждането с дела като собственост.
Правото на собственика на акция да има други доходи от нея, освен дивидент, обаче не е същевременно задължение на някои други участници на пазара, какъвто е случаят с упражняването на правото на дивидент. Акция като право на дивидент и акция като право на други видове доход са две различни права. Първото е вещно право, задълженото по него лице винаги е известно. Второто е само потенциално право, само възможност за получаване на доход при определени пазарни условия, но не и задължение на пазара или някой от неговите участници да гарантира, че собственикът на собствеността, наречена акция, получава определен доход.
За разлика от правото на дивидент, правото на собственика на акция като собственост е едновременно възможност за получаване както на доход от пазарни сделки с нея, така и в еднаква степен на загуба от тях.
Дял като капитал
В съвкупността от имуществени права акцията е правото на доход изобщо. Правото на доход превръща акцията в капитал, но вече не като част от уставния капитал на акционерното дружество, а като капитал, съществуващ на пазара извън акционерното дружество.
Рейтинг 4,6 от 5. Гласове: 28Най-важният източник за привличане на финансови ресурси за фирми, основани на корпоративни принципи (според руското законодателство, това са затворени и отворени акционерни дружества) е емисията на акции. Промоция(немски Aktie, от латински actio - действие, глоба) - емисия сигурност, която гарантира правата на неговия собственик (акционер) да получи част от печалбата на акционерното дружество под формата на дивиденти, да участва в управлението на акционерното дружество и върху част от имуществото, останало след ликвидацията му. . Обикновено акцията е поименна ценна книга. Друга дефиниция на акция: Промоция- вид дялово обезпечение, което дава право на собственика да получи част от нетния доход от дейността на акционерното дружество под формата на дивиденти, както и част от имуществото на дружеството в случай на неговата ликвидация. Има два вида промоции: обикновени и привилегировани. Обикновени акциидават право на собствениците не само да получават част от печалбата на дружеството, но и да участват в управлението на акционерното дружество. В този случай една акция отговаря на един глас в общото събрание на акционерите. Привилегировани акциипозволяват на собствениците да получават дял от печалбите (обикновено по-голям, отколкото при обикновените акции), но не им дават право на глас на събрание на акционерите. Привилегированите акции се делят на: А) Привилегированиимат редица привилегии в замяна на правото на глас. Притежателят им има определен размер на дохода към момента на емитиране и пласиране на ценни книжа. Определена е ликвидационната стойност. Приоритет при изчисляване на тези плащания спрямо обикновените. б) Кумулативен(натрупване). Привилегиите са същите. Задължението за изплащане на дивиденти се поддържа и натрупва. Фиксиран период за натрупване на дивиденти. Ако дивиденти не бъдат изплатени, притежателите на този вид акции получават право на глас за периода до изплащане на дивидентите. Аналог на привилегированите акции - учредителен дял(англ. founders share) - Акция, разпределена между учредителите на акционерни дружества и даваща им някои преференциални права. Притежателите на такива акции могат: да имат допълнителен брой гласове в събранието на акционерите; се ползват с приоритетно право на получаване на акции при последващите им емисии; играят основна роля при решаването на всички въпроси, свързани с дейността на акционерните дружества. За поименните акции информацията за техните собственици се вписва в регистъра на акционерното дружество. В съответствие със закона собственици на поименни акции могат да бъдат физически и юридически лица. Акциите на приносител позволяват свободното им покупко-продажба на вторичния пазар без необходимост от пререгистрация на собственика. Привилегированите акции не се използват широко в световната финансова система. Въпреки това, у нас днес те се използват доста често. Факт е, че те обикновено се получават от трудовите колективи по време на приватизационния процес. В съответствие със законодателството на Руската федерация привилегированите акции предоставят същите права на глас като обикновените акции в два случая: по време на реорганизация на акционерно дружество и в случай на неизплащане на дивиденти за определен период. Уставният капитал на акционерното дружество е разделен на определен брой акции. При издаване на акции в брой номиналната стойност на тази ценна книга е посочена на лицевата страна. Следователно понякога се нарича номинална стойност или номинална стойност. Редица държави нямат строги изисквания за определяне на номиналната стойност. Например в САЩ много акционерни дружества издават акции без номинал, т.е. Те нямат номинална стойност. Според руското законодателство в устава на акционерното дружество трябва да се определят броят на акциите и тяхната номинална стойност. Това се дължи на факта, че са установени определени изисквания за минималния размер на уставния капитал. От своя страна е предвидено, че уставният капитал е равен на сумата от номиналните стойности на акциите в обращение, т.е. акции, закупени от акционери. В зависимост от етапа на издаване на акциите в обращение и тяхното плащане се разграничават следните видове акции: обявено, публикувано, напълно платено: Обявени акции- това е максималният брой акции от съответния вид, които дружеството може да издаде в допълнение към вече пуснатите акции. Броят на разрешените акции се определя в устава на акционерното дружество или се приема с решение на общото събрание на акционерите с квалифицирано мнозинство от гласовете. На практика едно акционерно дружество може никога да не издаде броя на акциите, обявен в устава. Броят на разрешените акции по никакъв начин не е свързан с размера на уставния капитал и може да бъде повече или по-малко от неговата стойност. Пласирани акции- Това са акции, които се купуват от акционери. В момента на учредяване на акционерно дружество всички акции трябва да бъдат поставени между учредителите, т.е. През този период не може да се извършва открито записване на акции. За последващи емисии се считат за пласирани акции, които са продадени на акционерите в резултат на открита или закрита подписка. Само когато акциите са закупени от акционери, те попадат в категорията на акциите в обращение и се вземат предвид като част от уставния капитал. Напълно платени-- това са пласирани акции, за които собственикът им е извършил 100% плащане и средствата са постъпили по сметката на акционерното дружество. Не всички издадени акции са напълно изплатени, тъй като може да бъде предвидено плащане на акции на вноски. По-специално, учредителите към момента на създаване на акционерното дружество трябва да платят най-малко 50% от уставния капитал, а останалата част - в рамките на една година от датата на регистрация. Така поставените и закупени от учредителите акции може да не бъдат напълно изплатени. В случай на допълнителни емисии, когато инвеститор закупи издадените акции, той има право да получи вноски при плащането им, чийто размер може да бъде доста значителен.